■初値：3215円（公募価格1280円の+151％：初値利益+19万3500円）
■初値についてのコメント：
やりましたね！
バリューゴルフは昨日3月2日に上場でしたが昨日は値がつかず、本日9時16分に3215円で全株一致の寄付きです。
当選された方、おめでとうございます！
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■当ブログ上場初値予想：2560円～3200円
■参加姿勢：★★★(全力)
■事業の内容：ゴルフ事業(「1人予約ランド」の運営等のASPサービス、ゴルフ情報誌「月刊バリューゴルフ」の発行等の広告・プロモーションサービス、サポートサービス)、広告メディア制作事業、メディカル事業。
■バリューゴルフ<3931>の第一印象：
ゴルフ事業がメインですね。
ゴルフ業界は、今年のリオデジャネイロ五輪で112年ぶりにゴルフが正式種目に決まったのをきっかけに、ブーム復活のために動き出しています。
ラウンド中のドレスコードを廃止したり、低価格にしたり、休憩なしで18ホールを回る「スループレー」を基本としたりして、富裕層ではない一般の方が気軽にラウンドできる工夫がされているようです。
バリューゴルフが運営する「1人予約ランド」も、気軽にゴルフができる流れに乗ったものです。
売上の伸びはゆっくりで、利益率もそれほど高くありません。
従業員も多くないので、じっくり確実に会社を成長させているのかもしれませんね。
イケイケどんちゃんの会社ではなさそうです。
株式会社バリューゴルフの事業は(1)ゴルフ事業は1人でもコースを回れるようにマッチングするサービスである「1人予約ランド」などのASPサービスと、月間バリューゴルフ等を媒体とする広告・プロモーションサービス、ゴルフ場の集客支援をするサポートサービスの3つからなります。
あとは100％子会社である株式会社スクラムが求人誌やブライダル関連の広告制作を受託し制作しています。これが(2)広告メディア制作事業。
同じく100％子会社である株式会社バリューメディカルが医療専門の書籍出版を行っています。これが(3)メディカル事業です。
社長がリクルート出身の方なので、事業展開がリクルートモデルですね。
■売上
・決算期
売上高 経常利益 純利益
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
・2011/1(7期)
単体 5億5710万円 914万円 603万円
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
・2012/1(8期)
単体 6億5404万円 3893万円 451万円
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
・2013/1(9期)
単体 6億6397万円 4838万円 1785万円
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
・2014/1(10期)
連結 7億5738万円 1583万円 256万円
単体 7億0902万円 4522万円 3217万円
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
・2015/1(11期)
連結 9億4331万円 5032万円 2471万円
単体 7億9747万円 5186万円 2686万円
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
・2015/10(第3四半期：9か月)
連結 7億1687万円 6891万円 3985万円
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
・2016/1予想
連結 9億9300万円 1億3000万円 8900万円
■PER
BB上限1280円(時価総額21億4988万円)
24.15倍(2016/1予想) 21億4988万円÷8900万円
想定価格1240円(時価総額20億8270万円)
84.29倍(2015/1) 20億8270万円÷2471万円
■売上高構成比較
・2015/1 売上9億4331万円
ゴルフ事業 6億5191万円(69.1％)：前年同期比+12.7％増
広告メディア制作事業 2億5418万円(26.9％)：前年同期比+42.2％増
メディカル事業 3721万円(4.0％)：前年同期比なし
・2015/10(第3四半期中間：9か月) 売上7億1687万円
ゴルフ事業 4億9272万円(68.7％)
広告メディア制作事業 1億6240万円(22.7％)
メディカル事業 6173万円(8.6％)
■社員数／概要
グループ全体60人
(内訳)
ゴルフ事業24人
広告メディア制作事業29人
メディカル事業1人
管理部6人
単体41人：平均年齢38.2歳、平均勤続年数4.0年、平均年収483.0万円
(内訳)
ゴルフ事業24人
広告メディア制作事業11人
管理部6人
*2015年11月30日現在
■主要株主
株主名 比率
水口通夫 47.99%
(株)ゼネラルアサヒ 25.78%
(株)MMパートナー 5.59%
佐藤久美子 3.35%
吉田一彦 2.77%
渡辺和昭 2.56%
岡田啓 2.20%
バリューゴルフ従業員持株会 2.08%
(株)北斗社 1.74%
山上陽平 1.11%
■最近の似たIPO銘柄
鎌倉新書(6184) 2015.12.4上場
「ポータルサイトを通じたライフエンディングサービスに係るマッチング事業及び書籍販売事業」
公募価格1000円→初値2806円(+18万0600円)
上場時予想売上10億7600万円 予測純利益1億0400万円
時価時価：公募時19億3000万円 初値時54億1558万円 現在36億7100万円(16.2.1)
初値PER：41.7倍
PER：31.34倍(16.2.1)
ブランジスタ(6176) 2015.9.17上場
「電子雑誌出版事業」
公募価格450円→初値647円(+33万5000円)
上場時予想売上21億3100万円 予測純利益1億5900万円
時価時価：公募時61億7400万円 初値時88億7684万円 現在217億8800万円(16.2.1)
初値PER：55.83倍
PER：65.84倍(16.2.1)
富士山マガジンサービス(3138) 2015.7.7上場
「自社Webサイトを用いた、雑誌の定期購読斡旋サービスの提供」
公募価格2650円→初値6000円(+1万9700円)
上場時予想売上23億9300万円 予測純利益1億5900万円
時価時価：公募時41億9810万3500円 初値時95億0514万円 現在57億7900万円(16.2.1)
初値PER：41.7倍
PER：29.86倍(16.2.1)
■幹事証券会社
東海東京証券(主幹事)
いちよし証券
SMBCフレンド証券
SBI証券
むさし証券
マネックス証券
水戸証券
エース証券
■バリューゴルフを当選させるために
やはり主幹事である東海東京証券が本命です。
あとはIPOチャレンジポイントもゲットできるSBI証券＞＞。
口座を持っている人が少ない穴場のむさし証券(トレジャーネット)＞＞ と
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■初値予想
1人でもゴルフコースが回れるようにマッチングするサービス「1人予約ランド」が堅調に伸びているようですね(会員数24万人、利用ゴルフ場590コース)。
1人でもゴルフをやりたいというニーズとともに、新しい出会いを期待している人も多そうです。
大半のお客様が50～70歳。1度使うと7割の人がリピートするそうです。
吸収金額が5億円弱で、ベンチャーキャピタルなど大きな売り圧力になりそうな大株主もいないので、初値は跳ねてきそうですね。
PERもBB上限1280円(時価総額21億4988万円)で考えると24.15倍(2016/1予想)なので公募価格の2倍～2.5倍が狙えると思います。
ですので、初値予想は2560円～3200円とします。
完全抽選分配100％のマネックス証券で当たってください！＞＞
■IPO日程
上場予定日：2016/3/2(水)
ブックビルディング期間：2016/2/15～2/19
公募価格決定：2016/2/22(月)
購入申込期間：2016/2/24～2/29
■IPO基本情報
市場区分：東証マザーズ
業種別分類/コード：情報・通信業/3931
公募・売出し株式数：公募32万株、売出0株＝32万株
売出(O.A.)4万8000株
発行済株数：167万9600株(上場時の公募株数含む)
想定価格：1240円(吸収金額：4億5632万円、時価総額：20億8270万円)
仮条件価格：1220円～1280円
公募価格：1280円(吸収金額：4億7104万円、時価総額：21億4988万円)
初値：3215円(時価総額：53億9991万円)
初値PER：60.67倍
■会社情報
設立 2004年2月26日
住所 東京都港区芝4-3-5 ファースト岡田ビル5階
ホームページ http://corp.valuegolf.co.jp/
監査法人 あずさ
■代表者情報
社長 水口 通夫 1957年5月4日生まれ(58歳)
経歴
1981年4月 (株)日本リクルートセンター(現 (株)リクルートホールディングス)入社
2002年2月 (株)フィールド 取締役副社長
2003年1月 (株)スリーベース設立 代表取締役
2004年2月 (株)バリューゴルフ設立 代表取締役社長(現任)
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